כל מה שאתה צריך לדעת על ICO ב-2024

מהו ICO?

הצעת מטבע ראשונית (ICO) היא דרך אלטרנטיבית בלתי מבוקרת של מימון המונים המבוסס על מטבעות קריפטוגרפיים דיגיטלים חדשים שנוצרו מחוץ למערכת הפיננסית המסורתית. לאחרונה הפופולאריות שלו משגשגת והוא הפך להיות מקור הון עיקרי עבור חברות סטארט אפ.

מאז שהסט הראשון של ICOs – המוחזק על ידי מספר שכבות (Mastercoin באופן רשמי) בשנת 2013 ו- Ethereumבשנת 2014 – הושלמו, רבים אחרים הלכו בעקבותיהם.

מעל 3.2 מיליארד דולר גויסו השנה לבד ממכירות מטבעות דיגיטלים למשקיעים. מעל 3.2 מיליארד דולר גויסו השנה לבד ממכירות מטבעות דיגיטלים למשקיעים.

לשתי חברות סטארט אפ חדשות, Filecoin ו- Tezosיש את הצעת המטבע הגדולה ביותר עד כה של 257 מיליון דולר ו-232 מיליון דולר בהתאמה.

איך ICO עובד?

חברות סטארט אפ מגייסות כסף על ידי יצירת ומכירת המטבע הדיגיטלי שלהם שנקרא אסימוני טוקן (tokens). האסימונים הללו דומים מבחינת היצירה שלהם והמאפיינים שלהם לביסוס מטבעות דיגיטלים כמו Bitcoin ו- Ether.

יצירת מטבע דיגיטלי משלך וייזום ICO אינה מסובכת כפי שהיא נראית. ICO בדרך כלל מתקיימים ברשת Ethereum, שהיא שרשרת הבלוקים (Blockchain) המובילה (הטכנולוגיה שמאחורי המטבעות הדיגיטלים) ופלטפורמות של ICOs.

התוכנה שעומדת מאחורי Ethereum ו- Bitcoinהיא קוד פתוח, כלומר קוד המקור זמין באופן חופשי לכל אחד לשינוי וליצירת מטבע דיגיטלי משלו באמצעות החוזה החכם של Ethereum.

זהו פרוטוקול מחשב המתיר את העברת הנכסים הדיגיטלים בין הצדדים בתנאי הסחר המוסכמים. אם לא נוח לך להתעסק עם קוד, ישנן חברות שמוכנות לעשות זאת עבורף תמורת תשלום עמלה.

משקיעים בדרך כלל קונים את המטבעות החדשים או את אסימוני הטוקן על ידי שליחת המפתחים של Bitcoin או של Ether – המטבע הדיגיטלי שבתוך רשת ה-Ethereum. אסימוני הטוקן שנרכשו משמשים אך ורק את שירות המחשב שהמפתחים בונים או מבטיחים לבנות.

לדוגמא, חברת סטארט אפ של שירות הזרמת סרטים יכולה למכור מנויי אסימוני טוקן לציבור מראש לפני ההשקה ולצבור לקוחות בעלי מוטיבציה כדי לקדם את השירות שלה ברגע שהוא יעלה לאוויר.

אולם, שכנוע משקיעים לקנות את אסימוני הטוקן או המטבע שלך עם הבטחה לערך עתידי הוא בדרך כלל החלק הקשה, וחברות סטארט אפ רבות פושטות את הרגל לפני שהן שוות משהו.

למה אנשים משקיעים במטבעות האלו?

מגייסי כספים של ICO מבטיחים למחזיקי אסימוני הטוקן גישה לשירות מקוון עתידי או לפלטפורמת יישומים.

אסימוני הטוקן שהם מוכרים משמשים ככרטיס כניסה לפלטפורמה. כמעט בכל המקרים, לא מוצעים מוצרים או שירותים מוחשיים אלא רק הבטחה.

בנוסף לכך, אנשים משקיעים במטבעות כי הם מקווים שהערך שלהם יעלה ברגע שהשירותים המובטחים על ידי היזמים יושלמו, דבר שייצור ביקוש לאסימוני הטוקן.

מה הקשר בין IPO (הפנקה ראשונית לציבור) לבין ICO?

למרות ש-ICO נעשית בהשראת הנפקה ראשונית לציבור (Initial Public Offerng- IPO), הצעת המטבע הראשונית (Initial Coin Offerin- ICO) היא, למעשה, שונה.

ICO לא מציע למשקיעים בעלות על מניות ולרוב, אם לא בכל המקרים, הפרויטקים שמאחורי ICO אינם כוללים שירות או מוצר פונקציונאלים ומוחשיים.

עם זאת, ICO הם אלטרנטיבה זולה להנפקה ראשונית לציבור כי הם לא מסתמכים על הבורסה ועל עבודת הניירת הקפדנית הכרוכה בכך.

אתה יכול לגייס יותר כסף עם ICO כחברת סטארט אפ מאשר שהיית יכול להשיג מהבורסה או מבעלי הון הרפתקנים.

האם ICO הם דבר חוקי או שמדובר בהונאה?

אפילו שהחוק נאבק כדי להדביק את ההתקדמות הטכנולוגית, פערים רגולטורים הם בלתי נמנעים.

זה בדיוק המקרה עם ICO ברוב המדינות, למעט בסין ובדרום קוריאה שבהן הם אסורים על הסף.

חלק מהמדינות, כמו ארצות הברית ובריטניה, מגבירות את הפיקוח הרגולטורי על ה-ICO באופן דומה לאופן שבו הן מסדירות מניות ואגרות חוב. בינתיים, עם זאת, מגייסיי כספים של ICO ומשקיעים נהנים מהחגיגה.

ניתן להשתמש ב-ICO עבור מגוון רחב של פעילויות, החל מגיוס כספים לחברות סטארט אפ ומימון חברות ועד להונאה גלויה. המשקיע הממוצע עלול להתקשות לבצע בדיקת נאותות לגבי פרויקטים של ICO ולהבחין בין הזדמנויות פוטנציאליות לבין הונאות שיברחו עם הכסף שלו.

רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) הזהירה משקיעים להיזהר מפני הונאות המשתמשות ב-ICO כדי לבצע הונאות תרגילי נוכלות.

זהו המקרה שבו רמאים מנפחים באופן מלאכותי את המחיר של אסימון הטוקן שבבעלותם באמצעות הצהרות חיוביות מטעות כדי למכור אותו לאחר מכן במחיר "מנופח" על ידי טירוף הקנייה שהם יוצרים.

אחרי שמבצעי ההונאה מבצעים את המכירה של אסימוני הטוקן המוערכים יתר על המידה, המחיר צונח והמשקיעים מאבדים את כספם.

מה חברות פיננסיות אומרות על ICOs?

בין אם הם אוהבים את זה או שונאים את זה, זה נהיה יותר ויותר קשה למשקיעים המוסדיים להתעלם מהמטבעות הדיגיטלים. רוב החברות הפיננסיות מתחילות לחקור את הדרכים למנף את טכנולוגית שרשרת הבלוקים. ישנו עניין גובר ולחץ מצד הלקוחות לעקוב ואפילו לסחור במטבעות דיגיטלים.

לדוגמא, על פי דיווחים, גולדמן סאקס מתייעץ עם מומחי מטבעות קריטוגרפיים כדי להתחיל מיזם מסחר של Bitcoin. דוברת החברה, טיפאני גאלווין, צוטטה באומרה: "בתגובה לעניין הלקוחות במטבעות דיגיטלים, אנחנו בוחנים את הדרך הטובה ביותר לשרת אותם בתחום הזה".

אבל במהלכים מפתיעים, מנכ"ל JPMorgan Chase, ג'יימי דימון, קרא ל- Bitcoin הונאה, למרות שהבנק שלו עדיין נוקב במחירים של Bitcoin. על פי רויטרס, דיימון אמר ש"אתה לא יכול להיות עסק שבו אנשים יכולים להמציא מטבע משום מקום ולחשוב שאנשים שקונים אותו הם מאוד חכמים. אם הסוכנים של JPMorgan היו סוחרים במטבע קריפטוגרפי, הייתי מפטר אותם בשנייה, משתי סיבות: כי זה נגד החוקים שלנו וכי הם טיפשים, ושניהם מסוכנים."

אחרים כמו כריס דיקסון מ- Andreessen Horowitz (חברת הון סיכון אמריקאית) טוענים שאסימוני הטוקן יכולים לשמש דוגמא ליצירת רשת פתוחה ומבוזרת, בעל משאבי מחשוב משותפים (מחשבים, בסיס נתונים ואחסון קבצים), שעל פי כריס – יכולים לסייע לבטל את הריכוזיות של האינרטנט.

האם כדאי לי להשקיע ב- ICO?

חשוב היטב לפני שאתה משקיע ב-ICO. בדרך כלל לא כל כך קל לברר את הכדאיות של הפרויקטים מנקודת מבט עסקית וטכנולוגית.

מנפיקי ICO רבים מבטיחים תשואות בלתי סבירות, למרות שיש משקיעים שצוחקים כל הדרך אל הבנק במקרים של מטבעות מסוימים שהשווי שלהם עלה בצורה קיצונית. עם זאת, על פי מומחים, השוק עדיין מאופיין בתנודתיות עצומה.

זו הסיבה שחלק קוראים לרגולטורים להפעיל איום לשימוש בכוח על ICO חסרי האחריות. מאחר שאין הרבה סיוע, נכון לעכשיו, התוצאה הסבירה היא שרוב המשקיעים יפסידו כסף כאשר הדברים יהפכו לבלתי שפויים.

לכן יהיה חכם, כמו תמיד, שלא להתחייב ליות כסף ממה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד.